磷化工龍頭云天化持續加碼新能源電池材料領域。

9月19日晚間，云天化(600096.SH)發布公告，擬在云南省安寧市設全資子公司，并以此為投資主體建設“電池新材料前驅體配套450萬噸/年磷礦浮選項目”，投資總額預計為18.96億元。

長江商報記者注意到，去年10月，云天化宣布擬以72.86億元建設50萬噸/年磷酸鐵電池新材料前驅體及配套項目后，不到一年時間內，公司再度加碼磷礦浮選項目，投資總額達到91.82億元。

云天化表示，依托磷礦產能優勢，公司加碼新能源布局，新能源產業群將在年內初步形成，并聯手恩捷股份、億緯鋰能、華友控股三家行業巨頭，合力構建千億級新能源電池產業集群。

今年上半年，受益于主營產品價格上漲，云天化實現營業收入366.23億元，同比增長18.4%;凈利潤34.66億元，同比增幅達120.48%。

新能源產業群將在年內初步形成

繼去年10月，宣布擬以72.86億元建設50萬噸/年磷酸鐵電池新材料前驅體及配套項目后，云天化再度加碼磷礦浮選項目。

9月19日晚間，云天化公告稱，擬設全資子公司云南云天新能礦產資源開發有限公司，并以其為投資主體建設“電池新材料前驅體配套450萬噸/年磷礦浮選項目”。

公告顯示，該項目主要為提升浮選磷精礦產能規模，為其精細磷化工、新能源材料產業布局提供有力的資源保障，項目預計投資總額為18.96億元，資金來源為公司自籌，預計2023年12月前建成。

除自建項目之外，云天化還聯合行業巨頭，共建鋰電全產業鏈項目。據今年2月發布的公告，云天化、恩捷股份、億緯鋰能、華友控股四家行業巨頭聯手，將合計投資超過500億元，在云南玉溪打造千億級新能源電池產業集群。

據了解，云天化新能源產業群將在年內初步形成，新能源項目建設落地進程加快。據介紹，云天化10萬噸濕法磷酸精制項目已經投產;一期10萬噸/年磷酸鐵項目投產準備工作順利進行;20萬噸/年雙氧水項目、第二套10萬噸/年精制磷酸二期項目正在按計劃推進。

國海證券表示，云天化依托資源和產能優勢，公司大力布局新能源產業，有望充分享受新能源快速發展帶來的紅利。

布局新能源平衡周期性波動風險

云天化以化肥、磷礦開采、精細化工等為主營，是國內規模最大的磷化工企業，坐擁磷礦資源儲量近8億噸，磷礦石年產能1450萬噸，磷礦產能規模位居全國第一。上半年共生產磷礦成品礦719萬噸，主要以原料形式為生產提供配套。

不過，磷化工行業具有較為明顯的周期性，云天化經營也因此遭受到壓力。2012年至2019年，公司扣非凈利潤甚至連續八年虧損，分別虧損5.45億元、14.63億元、27.01億元、4.73億元、35.01億元、9.04億元、1.51億元、1.24億元。

近兩年，隨著行業景氣度持續恢復，主營產品量價齊升，公司業績開始回暖。

2021年，公司實現營收632.49億元，同比增長21.37%;凈利潤36.42億元，同比增長1238.77%;扣非凈利潤35.11億元，同比增長7237.5%。

今年上半年，受益于化肥、聚甲醛、黃磷、飼鈣等主要產品價格上漲，云天化實現營業收入366.23億元，同比增長18.4%;凈利潤34.66億元，同比增幅達120.48%;實現銷售毛利率17.90%，同比增加2.80個百分點;銷售凈利率11.32%，同比增加5.32個百分點。

目前，公司非肥產品市場占有率居前，聚甲醛產能規模年產9萬噸，位居國內第一，在國產聚甲醛市場占有率達30%左右。

業內認為，一方面，積極向精細磷化工、氟化工等非肥業務轉型升級，另一方面加快布局新能源業務，依托自身磷化工優勢，未來新能源業務有望成為云天化新的利潤增長點，進而平抑磷化工周期性波動風險。