財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場訊 “瘋狂”暴漲的硅料價格正在回落。
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據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)權(quán)威分析PV infolink12月1日數(shù)據(jù)，多晶硅致密料均價為295元/kg，降幅2.3%。幾乎同一時間，市場傳出硅料價格“雪崩”的消息，“250元/公斤無人問津”“邊角料價格腰斬”等傳言甚囂塵上，但緊接著頭部硅料企業(yè)和機(jī)構(gòu)均否認(rèn)了這一情況。
“硅料現(xiàn)在是‘無價無市’，行業(yè)內(nèi)都在摸底，大家的預(yù)期都比現(xiàn)在市場價要低。”一位光伏產(chǎn)業(yè)人士對財(cái)經(jīng)網(wǎng)表示，“買漲不買跌”的心理使市場處于觀望情緒，買賣雙方博弈加劇。
降價拐點(diǎn)初現(xiàn)，價格“雪崩”尚早
近日有自媒體稱，現(xiàn)在市場上250元/千克的多晶硅致密料基本無人問津，買方都在持幣觀望，其他邊角料跌了140元/千克左右，與最高峰相比價格腰斬。
硅料龍頭通威股份隨后否認(rèn)這一消息，表示硅料長單確定了每月供應(yīng)量，但價格為每月議定。目前通威股份的硅料價格還未發(fā)生變化，最近會確定12月的價格。
“文章中稱市場上 250元/kg致密料價格無人問津，相關(guān)信息主要來源于貿(mào)易商，根據(jù)我們調(diào)研了解大貿(mào)易商手中庫存基本提前出清，全行業(yè)貿(mào)易商硅料存貨不超過10噸，且以海外硅料來源為主。”據(jù)隆眾資訊調(diào)研，雖然貿(mào)易商報價較低，但硅片企業(yè)并不會在此時低價購買次級料，因此不能將所有品質(zhì)硅料市場情況混為一談，以貿(mào)易商報價判斷未來硅料價格暴跌。
從生意社發(fā)布的硅料價格或也可以佐證這一觀點(diǎn)。據(jù)其12月1日數(shù)據(jù)，進(jìn)口硅料價格低于國內(nèi)硅料，二者價格分別為27.2萬元/噸和30萬元/噸，降幅分別為1.09%金額1.64%。
前述光伏產(chǎn)業(yè)人士也告訴財(cái)經(jīng)網(wǎng)，現(xiàn)在上下游仍處于價格博弈階段，“如果在這個區(qū)間大家感覺價格會更低，就不會貿(mào)然去錨定一個價格。”但他同時指出，硅料價格下行已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識。
向前追溯，2020年下半年以來，光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)高景氣，硅料價格持續(xù)攀升，龍頭企業(yè)頻頻簽署長單合同加劇市場緊張情緒。但另一方面，硅料環(huán)節(jié)市場集中度較高，擴(kuò)產(chǎn)周期為1年半至2年左右，遠(yuǎn)超其他環(huán)節(jié)。擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏不及需求增速，使硅料掌握了很大的議價權(quán)，攫取產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)利潤。
但進(jìn)入2022年四季度，距離本輪“硅料短缺”的起點(diǎn)已過去兩年時間，硅料產(chǎn)能將迎來集中放量，價格松動成為必然。
從供給視角來看，2022年硅料產(chǎn)量增幅已躍居前列。中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽(yù)理事長王勃華在2022中國光伏行業(yè)年度大會上表示，前三季度，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量55萬噸，同比增長52.8%，硅片、電池片、組件的產(chǎn)量增速分別為43%、42.2%和46.9%。
東海證券認(rèn)為，年底全球硅料名義產(chǎn)能達(dá)到120萬噸，同比增長約45%；預(yù)計(jì)2023年底，全球硅料名義產(chǎn)能達(dá)到250萬噸，實(shí)現(xiàn)翻番，明年年底硅料供過于求成為大概率事件。
國際知名投行高盛發(fā)表研報指出，隨著新產(chǎn)能開始投產(chǎn)，多晶硅價格或在2023年底回落至更合理的150元人民幣/kg的水平。
產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望重新分配
除了硅料價格的小幅下探，硅片企業(yè)接連降價，也引起市場對于硅料進(jìn)入下跌周期的討論。
據(jù)了解，電池片約占光伏組件成本的67.5%，而電池片的成本來自硅片，其中硅料占硅片成本的60%。
2021年末，頭部硅片企業(yè)曾先后降價，隆基綠能硅片降幅逾9%，成為市場對于硅料價格下行預(yù)測的導(dǎo)火索。但進(jìn)入2022年，印度搶裝、歐洲囤積組件，包括俄烏沖突等因素影響下，海外光伏裝機(jī)量劇增使硅片價格重回上漲通道。
時隔近一年，11月伊始，TCL中環(huán)和隆基綠能下調(diào)硅片報價，降幅在1.6%至4.65%之間。
“硅片企業(yè)的報價是基于對整體產(chǎn)業(yè)鏈的判斷，假設(shè)這個報價有成交，那收到訂單后再向上游采買硅料，那時候的硅料價格肯定不是現(xiàn)在大家看到的硅料價格了。”前述光伏產(chǎn)業(yè)人士如此表示。
值得關(guān)注的是，隨著硅料、硅片價格的下調(diào)，下游電池、組件的盈利能力有望改善，大型光伏地面電站的收益率上行，刺激裝機(jī)需求回升。
國金證券新能源與電力設(shè)備首席分析師姚遙在2022中國光伏行業(yè)年度大會上表示，明年隨著硅料價格進(jìn)入下行周期，光伏組件的成本結(jié)構(gòu)可能會再次發(fā)生較大變化。
“如果按照硅料從30萬元/噸跌到10萬元/噸計(jì)算，組件端可以讓出0.5元利潤。”他認(rèn)為，除了主產(chǎn)業(yè)鏈上分走0.1元之外，其余利潤或?qū)⑥D(zhuǎn)移至EPC和儲能環(huán)節(jié)。
隆眾資訊分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)本月中下旬將開始進(jìn)入補(bǔ)庫訂單商談，訂單簽訂以及交付周期將縮短。上游硅料價格也將同步降價讓利終端裝機(jī)，助力終端“搶裝潮”時期。
中信建投電新首席分析師朱玥預(yù)計(jì)，光伏全行業(yè)進(jìn)入經(jīng)典的降價放量模型，即上游供給釋放，帶動產(chǎn)業(yè)鏈價格下行。看好電池、一體化組件、逆變器等終端環(huán)節(jié)。
