不到一周時間，兩家上市公司之間的換股合并計劃發生反轉——直接告吹。

7月18日午間，創業板兩家上市公司創業慧康(300451.SZ)和衛寧健康(300253.SZ)相繼披露停牌公告，兩家公司正在籌劃由衛寧健康以向創業慧康全體股東發行A股股票的方式換股合并創業慧康事宜，本次合并預計構成重大資產重組，會導致創業慧康實控人變更。

因本次合并尚處于籌劃階段，存在不確定性，兩家公司股票自7月19日開市起停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。

長江商報奔騰新聞記者注意到，此次重組被市場視為國內醫療IT賽道兩大龍頭企業強強聯合，多家機構表示看好本次合作，合并后公司有望實現跨越式發展。

據了解，衛寧健康與創業慧康兩家公司均為醫療IT行業頭部企業，業務均涵蓋醫院IT、公衛IT和醫保IT，但兩家公司側重點不同，衛寧健康側重醫院IT，創業慧康側重公衛IT，并且目前重點發力醫保IT。

華創證券就發布研報指出，衛寧健康與創業慧康在過去項目中也經常為競爭對手，當雙方合并后，可以避免重疊投標，提高人員的利用效率。另外，醫療信息化一定程度依賴廠商的本地化服務能力，未來雙方有望整合、優化本地化服務團隊，提升服務效率。

7月20日，國泰君安更是首次給予衛寧健康增持評級，目標價19.58元，而停牌前衛寧健康的最新股價為16.48元，較國泰君安給出的目標價仍有18.81%的空間。

然而，此次合并卻意外出現反轉，在五個交易日即將期滿之際，市場等來的卻是兩家公司宣布終止合并的消息。7月23日，兩家公司均發布公告，經與相關方就原有交易核心方案進行溝通后，交易雙方對核心條款無法達成一致，雙方經審慎研究協商一致決定終止籌劃本次重大資產重組事項，公司股票在7月26日開市起復牌。

如此大的并購動作，從宣布籌劃到終止不到一周的時間，創業慧康和衛寧健康很快就受到了監管部門的關注。

7月25日，深交所分別向兩家公司發出關注函，不僅要求公司說明在停牌期間開展準備工作的具體情況，還要求公司說明申請股票停牌的理由是否真實準確，停牌操作是否具有合規性和必要性，停牌前雙方是否已就重組方案相關安排進行充分溝通，停牌后未能達成一致的具體原因及合理性，并提出了“是否存在濫用重組停牌的情形，是否存在以申請停牌代替公司及相關方的信息保密義務的情形”的質疑。

此外，在關注函中，交易所還對籌劃及終止本次重大資產重組的決策過程、決策人員，相關決策是否審慎，是否還存在其他導致終止籌劃本次重大資產重組的原因以及內幕交易自查情況等方面提出問詢。