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靖遠煤電整合大股東優質煤炭資產獲注窯煤集團解決同業競爭問題

2022-04-26 09:46:03來源：長江商報

甘肅省內煤炭資產整合加速。

4月24日晚間，靖遠煤電(000552.SZ)披露重組預案，上市公司擬以發行股份的方式購買窯街煤電集團有限公司(以下簡稱“窯煤集團”)100%股權，并募集配套資金。

長江商報記者注意到，窯煤集團為靖遠煤電間接控股股東甘肅能源化工投資集團(以下簡稱“能化集團”)下屬資產，其所經營的窯街煤田迄今已有600多年歷史。

隨著國有企業改革的深化，能化集團將通過向上市公司注入資產，解決同業競爭問題，并對煤炭資源實施集約化管理，促進能化集團從“管資產”向“管資本”轉型。

窯煤集團具備較強的經營實力。重組預案顯示，2020年和2021年窯煤集團分別實現營業收入31.32億元、48.36億元，歸母凈利潤3.52億元、12.37億元，其中2021年營業收入和歸母凈利潤同比分別增長54.4%、251.5%。

隨著煤炭市場景氣度上行，2021年靖遠煤電實現營業收入48.41億元，同比增長31.3%;凈利潤7.24億元，同比增長62.66%。

獲注窯煤集團解決同業競爭問題

4月24日晚間，靖遠煤電披露重組預案。上市公司擬以發行股份方式購買能化集團、中國信達、中國華融合計持有的窯煤集團100%股權。同時，靖遠煤電擬向不超過35名符合條件的特定投資者，以詢價的方式非公開發行股份募集配套資金，用于標的資產的紅沙梁露天礦項目建設、補充上市公司流動資金或償還有息負債等。

目前，本次交易的審計及評估工作尚未完成，標的資產估值及定價尚未確定，但預計將構成上市公司的重大資產重組。

長江商報記者注意到，本次交易對手方中的能化集團，為靖遠煤電的間接控股股東，因此本次交易也構成關聯交易。早在2018年，能化集團就作出了避免同業競爭的承諾，本次交易也是為踐行這一承諾。

不僅如此，能化集團也有進一步提升資產證券化的考量。重組預案中披露，通過本次交易，能化集團下屬部分優質的煤炭能源資產將登陸國內資本市場，未來可充分利用國內資本市場發展和改革的政策紅利，增強引入外部投資的持續性。

此外，能化集團借助A股資本市場推進國企改革，激發企業活力，推動體制機制創新，以上市公司透明高效的運行機制、有效的外部監督，對煤炭能源實施專業化、集約化管理，促進能化集團從“管資產”向“管資本”轉型。

資料顯示，能化集團此前由靖遠煤業集團、窯街煤電集團(即窯煤集團)、甘肅省煤炭資源開發投資三家公司組建而來，是甘肅省大型國有能源化工投資公司，承擔著省屬煤炭企業資產重組、投資融資、資本運作、結構調整、轉型升級等職能。

本次交易標的窯煤集團也有著較為悠久的歷史。據能化集團官網介紹，窯街煤田的開采最早始于明代洪武年間，已有600多年的歷史。目前，能化集團、中國信達和中國華融分別持有窯煤集團77.1577%、21.8475%、0.9947%股份。

值得一提的是，2021年5月，窯煤集團曾進行主輔分離，剝離非主業資產，將主業資產作為擬注入上市公司的主體。輔業資產剝離后成為新的公司，通過產業協同，增強輔業生存發展能力。

標的去年盈利12.37億增長2.5倍

對于靖遠煤電而言，此次重組將幫助其整合優質的煤炭資源。

目前，靖遠煤電主營業務為煤炭生產和銷售，并具備煤炭地質勘查與測繪服務、熱電聯產、瓦斯發電以及煤炭儲運等業務能力。2021年，公司煤炭產品產量為877.99萬噸，煤炭銷量為941.65萬噸，火力發電量35.73億千瓦時，供熱561.86萬吉焦，供汽量176.87萬吉焦。

去年以來，煤炭市場進入上行周期，煤炭產品價格和銷量同步提升，帶動靖遠煤電經營效益提升。

年報顯示，2021年靖遠煤電實現營業收入48.41億元，同比增長31.3%;凈利潤7.24億元，同比增長62.66%;扣除非經常性損益后的凈利潤為7.05億元，同比增長62.02%，結束此前三年的下降趨勢。

延續這一趨勢，靖遠煤電日前預計今年一季度將實現凈利潤和扣非凈利潤3.8億元、3.74億元，同比增長136.6%、136.47%。

與靖遠煤電部分業務相同，窯煤集團以煤炭的開采、洗選及銷售為主營業務，同時經營有火力發電、頁巖油生產與銷售等業務。公司以銷售商品煤為主要收入來源，并擁有三礦、金河煤礦、海石灣煤礦及天祝煤業四個在產礦井。2020年和2021年窯煤集團的煤炭產量分別為570萬噸、604.48萬噸。

重組預案顯示，2020年和2021年窯煤集團分別實現營業收入31.32億元、48.36億元，歸母凈利潤分別為3.52億元、12.37億元，其中2021年營業收入和歸母凈利潤同比分別增長54.4%、251.5%。

基于窯煤集團當前的盈利能力，靖遠煤電表示，通過本次交易，上市公司將置入盈利能力較強的優質資產，進一步促進公司主業煤炭業務的發展，提高市場地位，并進一步加強公司的盈利能力與核心競爭力。

靖遠煤電整合大股東優質煤炭資產 獲注窯煤集團解決同業競爭問題