10%股權(quán)三次轉(zhuǎn)讓無果，或?qū)⒂纱蠊蓶|“接盤”，原始股東在一場不存在的股東大會上離奇離場后又欲“吃回頭草”……12月15日，華海財產(chǎn)保險股份有限公司(以下簡稱“華海財險”)連續(xù)兩則股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，讓其股權(quán)結(jié)構(gòu)再起波瀾。

大股東股權(quán)集中

12月15日，北京商報記者發(fā)現(xiàn)，華海財險在中國保險行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)批露了兩則股權(quán)變更公告，臨時信息披露公告〔2021〕4號(以下簡稱“4號公告”)和臨時信息披露公告〔2021〕5號(以下簡稱“5號公告”)。

其中，4號公告顯示，七臺河市鹿山優(yōu)質(zhì)煤有限責(zé)任公司(以下簡稱“鹿山優(yōu)質(zhì)煤”)、青島益佳海業(yè)貿(mào)易有限公司(以下簡稱“益佳海業(yè)”)分別計劃將所持華海財險1.2億股股份(占比10%)、9600萬股股份(占比8%)，轉(zhuǎn)讓給那曲瑞昌煤炭運銷有限公司(以下簡稱“那曲瑞昌”)。

實際上，這已是鹿山優(yōu)質(zhì)煤第四次計劃轉(zhuǎn)讓華海財險股權(quán)，前三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓計劃均無疾而終。而第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方那曲瑞昌，正是華海財險第一大股東。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，那曲瑞昌持股比例將由15%提升至33%，益佳海業(yè)持股比例降至2%，鹿山優(yōu)質(zhì)煤將不再持有華海財險股份，如愿離場。不過，相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項能否塵埃落定，尚需銀保監(jiān)會核準(zhǔn)。

若4號公告轉(zhuǎn)讓完成，由15%提升至33%，意味著華海財險第一大股東持股比例將更加集中。首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系副主任李文中表示，第一大股東的持股比例大幅提升往往意味著第一大股東在董事會的席位增加，對董事會的控制力增強(qiáng)，重大事項更容易形成一致性意見，對公司經(jīng)營管理決策的話語權(quán)增大。這會使公司經(jīng)營管理決策的效率提升。

另外，北京商報記者從那曲瑞昌母公司瑞茂通處獲悉，截至2020年末，該公司總資產(chǎn)為29.94億元，資產(chǎn)總額少于華海財險的30.57億元。

對于大股東資本少于華海財險這個問題，李文中指出，首先，中小保險公司早期業(yè)務(wù)發(fā)展較快時對資本的消耗也非常快，往往需要補充資本來保證償付能力滿足監(jiān)管要求。如果控股股東實力較弱，補充資本會受到一定的影響。如果被迫增資引入新股東，一方面會稀釋原有股東的權(quán)益，另一方面可能會影響董事會的構(gòu)成，從而一定程度上影響公司經(jīng)營。如果因此引起控股權(quán)的變動，就會對公司的經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。其次，不少中小公司發(fā)展過程中很依賴股東業(yè)務(wù)，如果控股股東實力較弱，對保險公司可能沒有太大幫助，保險公司在市場競爭中會更艱難一些。

官網(wǎng)信息顯示，華海財險于2014年12月正式開業(yè)，是全國首家以海洋保險和互聯(lián)網(wǎng)保險為特色的全國性、綜合型財產(chǎn)保險公司。今年三季度單季，華泰財險實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入55318.25萬元，實現(xiàn)凈虧損1847.84萬元。截至今年三季度末，華海財險的核心、綜合償付能力充足率均為163.67%，較上季度末下滑了15.86個百分點。

各自為營

另一則公告顯示，山東濱化投資有限公司、龍口嘉元東盛熱電有限公司分別計劃將持有的華海財險3800萬股股份(占比3.17%)、1200萬股股份(占比1%)轉(zhuǎn)讓給萊州誠源鹽化有限公司(以下簡稱“誠源鹽化”)。

對于華海財險來說，誠源鹽化并不是新面孔，早在前者成立初期便參與其中。北京商報記者查閱華海財險償付能力報告發(fā)現(xiàn)，誠源鹽化曾是華海財險并列第一大股東，持有華海財險1.2億股股份。

誠源鹽化退出華海財險股東陣營發(fā)生在2016年。據(jù)華海財險官網(wǎng)披露，當(dāng)年7月8日，在山東省煙臺市召開了臨時股東大會，經(jīng)全體股東審議，同意股東誠源鹽化將其名下1.2億股股份，以原始股價(每股1元)，全部轉(zhuǎn)讓給煙臺誠泰投資有限公司(以下簡稱“誠泰投資”)。

然而，2020年底，一則“秋后算賬”的罰單卻顯示，華海財險2016年7月8日的臨時股東大會實際并未召開。銀保監(jiān)會表示，經(jīng)查，華海財險在2016年7月8日股東大會未召開的情況下，在官方網(wǎng)站披露了虛假的股東大會會議情況。

另外，股權(quán)交易雙方誠泰投資和誠源鹽化之間，疑似存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，天眼查平臺顯示：誠泰投資股東是邱洪琳，而誠源鹽化監(jiān)事也是邱洪琳。

12月16日，北京商報記者就誠泰投資和誠源鹽化之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系、誠泰投資股東邱洪琳和誠源鹽化監(jiān)事邱洪琳是否系同一人等事項向華海財險發(fā)函求證，但截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。

如若此次轉(zhuǎn)讓獲批，誠源鹽化將成為華海財險第十大股東，持股4.17%。這意味著，時隔五年，誠源鹽化從并列第一大股東轉(zhuǎn)身變?yōu)閿M任十股東。而北京商報記者也就股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜多次聯(lián)系華海財險，但并未獲得有效回復(fù)。

值得一提的是，這兩份公告中的兩份股權(quán)結(jié)構(gòu)表“各自為營”。4號公告顯示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，華海財險將存在10位股東，其中第一大股東那曲瑞昌持股33%，第十大股東益佳海業(yè)持股2%。

而緊隨其后的5號公告，并沒有提及4號公告所涉及的股權(quán)變更情況。5號公告顯示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，華海財險將存在12位股東。第一大股東那曲瑞昌持股15%，第十股東誠源鹽化持股4.17%，第十二股東山東濱化投資有限公司持股1.83%。

南開大學(xué)中國公司治理研究院副教授郝臣分析稱，兩個股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜分開披露，可能涉及轉(zhuǎn)讓比例問題。4號公告變更股權(quán)比例超過了5%，5號公告變更股權(quán)小于5%。而根據(jù)《保險公司股權(quán)管理辦法》第53條規(guī)定，保險公司變更超過5%股權(quán)，需要經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，不足5%的只需要備案。

“如果合并披露，我覺得效果會更好，能夠清晰展示出變更后的股權(quán)結(jié)構(gòu)。”郝臣補充表示。