老鳳祥受益黃金市場火熱盈利逾18億業(yè)績穩(wěn)定增長分紅率超40%

2022-03-04 15:23:14來源：長江商報

“中華老字號”老鳳祥業(yè)績持續(xù)穩(wěn)增。

3月2日，老鳳祥(600612.SH)發(fā)布2021年度業(yè)績快報公告，報告期內(nèi)，公司營收凈利均呈現(xiàn)雙位數(shù)增長，表現(xiàn)可觀。其中，營業(yè)總收入586.91億元，同比增長13.47%，歸屬于上市公司股東的凈利潤18.76億元，同比增長18.30%。

經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)增下，公司持續(xù)推進渠道下沉、做精做細市場，不斷提升市場覆蓋面和占有率，全國批發(fā)和零售業(yè)務持續(xù)增長，截至2021年末，公司共計擁有老鳳祥營銷網(wǎng)點達到4945家，全年凈增495家。

光大證券研報指出，作為行業(yè)龍頭，老鳳祥有望充分受益于婚慶遞延需求帶來的黃金珠寶行業(yè)景氣度提升。

業(yè)績穩(wěn)定增長分紅率超40%

老鳳祥創(chuàng)始于1848年，主營業(yè)務涵蓋黃金珠寶首飾產(chǎn)業(yè)、美術品產(chǎn)業(yè)、筆類文具用品產(chǎn)業(yè)三大產(chǎn)業(yè)。

2009年，老鳳祥完成借殼上市，核心業(yè)務變更為黃金珠寶首飾，占老鳳祥收入比重約75%。

處在珠寶黃金產(chǎn)業(yè)的老鳳祥，自上市以來，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長。其2019年的營業(yè)收入、凈利潤較2008年分別增長404.15億元、13.38億元，增長幅度分別為4.39倍、19.11倍。

此外，老鳳祥綜合毛利率、凈利率較為穩(wěn)定。2011年以來，公司綜合毛利率在8.30%左右、凈利率3.50%左右波動。

2021年，公司營收凈利均呈現(xiàn)雙位數(shù)增長，表現(xiàn)可觀。其中，營業(yè)總收入586.91億元，同比增長13.47%，歸屬于上市公司股東的凈利潤18.76億元，同比增長18.30%。

不過，同期，公司扣非凈利潤15.89億元，同比僅增長5.01%。而2019年和2020年，該項指標增長幅度分別為21.39%和15.17%。相比之下，2021年老鳳祥扣非凈利潤增速有所放緩。

借殼上市后，老鳳祥積極派發(fā)現(xiàn)金紅利。從2011年開始，公司累計派發(fā)紅利達40.30億元，分紅率超過40%。

近年來，老鳳祥國企改革進程有序推進，核心子公司上海老鳳祥有限股權問題已順利解決，未來或進一步推動管理層聘任、薪酬市場化，帶來中長期經(jīng)營管理效率的改善。

拓展下沉市場營銷網(wǎng)點快速增長

老鳳祥的經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長，與其持續(xù)進行渠道開拓有關。目前，國內(nèi)黃金珠寶銷售仍以線下為主，主要包括自營、經(jīng)銷和加盟三種方式。

近年，隨著黃金珠寶市場參與者逐漸增多，加上國際珠寶品牌的競爭，一線、二線城市黃金珠寶市場趨向飽和，因此，通過加盟方式搶占三線、四線城市市場，成為不少黃金珠寶頭部企業(yè)的選擇。除老鳳祥外，A股頭部黃金品牌周大生、港股龍頭企業(yè)周大福也紛紛加入借加盟模式擴張的陣營。

老鳳祥的線下銷售以加盟模式為主，近年營銷網(wǎng)點快速增長。截至2021年末，公司共計擁有老鳳祥營銷網(wǎng)點達到4945家(含海外銀樓16家)，全年凈增495家。

借助加盟體系，老鳳祥一方面在國內(nèi)市場實現(xiàn)迅速擴張，增強品牌傳播速度;另一方面，加盟體系下，老鳳祥主要負責授權和加盟商經(jīng)營管理培訓，借助輕資產(chǎn)的運營方式，大大降低公司運營成本。由于輕資產(chǎn)模式，公司多年來費用率控制在5%以下。

同時，為滿足消費者多元化需求，老鳳祥持續(xù)加大研發(fā)投入，為公司注入創(chuàng)新動力。2018年以來，公司年均投入2000萬元以上研發(fā)費用，50%以上用于研發(fā)人員薪酬。

標簽：中華老字號老鳳祥業(yè)績業(yè)績快報營銷網(wǎng)點

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