8月26日，蒙牛乳業（2319.HK）發布2026年中期業績報告。在奶粉行業仍處于結構調整的背景下，蒙牛奶粉延續增長勢頭，2026年上半年實現可比口徑下增長超30%，嬰配粉、中老年營養粉業務均實現高增。在2025年雙位數增長的基礎上進一步提速，增長曲線顯著陡峭于行業平均水平，成為本次財報的最大亮點。
這份逆勢高增放在行業環境中更具含金量。眼下，嬰幼兒配方奶粉市場受新生兒數量下滑持續承壓，存量博弈成為行業常態；與此同時，人口老齡化加速與全民健康意識升級，也為成人及中老年營養帶來新的結構性機會。一降一升之間，競爭的勝負手早已不是價格戰的耐力，而是產品創新與用戶經營的內功。
這也是蒙牛奶粉堅持“以價值創造價值”的核心邏輯：一手抓品牌投資，以深度用戶溝通沉淀品牌資產；一手抓研發投資，以長期主義推進高價值、高功能營養品的持續落地。基于對消費者需求的深入洞察，蒙牛奶粉已構建起覆蓋嬰幼兒、兒童、成人、中老年在內的全年齡人群的營養版圖，在行業分化的十字路口，把增長的主動權握在了自己手里。
品牌與研發雙輪驅動，持續夯實增長底座
這一亮眼成績的背后，是蒙牛奶粉在品牌與研發兩端的持續投入。品牌端，從蒙牛瑞哺恩“恩恩”國寶熊貓IP到蒙牛悠瑞《勁舞開跳吧！》廣場舞IP，蒙牛奶粉的每一次品牌動作，都在沉淀可復利的長期資產；研發端，母乳脂肪研究、自研HMO、新一代7A活性乳鐵蛋白、專利菌株Lc19[1]、蒙牛革新活性鎖鮮工藝等硬核成果接連落地，持續推動產品結構向高價值、高功能營養升級。品牌創造“被選擇的理由”，科研提供“值得復購的品質”——雙輪咬合，構成蒙牛奶粉穿越行業周期的底層動力。
與此同時，圍繞不同年齡階段和不同營養需求，蒙牛奶粉持續完善產品矩陣：嬰幼兒領域聚焦母乳營養研究與配方創新，兒童青少年領域切入成長所需精準營養，中老年領域關注行動力、自護力等重點營養需求，同時積極探索專業營養以及原生營養工藝等新的增長空間，讓不同品牌在各自細分領域形成更加清晰的價值定位。
嬰配粉基本盤穩固：二十年母乳研究的“遠見”兌現
在嬰配粉領域，蒙牛瑞哺恩持續推進母乳營養研究，以長期科研積累支撐產品創新。在配方比拼日趨同質化的當下，蒙牛瑞哺恩的增長動力，來自一場跨越二十年的科研長跑，以及長跑起點處那個足夠“遠見”的選擇——母乳脂肪研究。當行業的目光還停留在蛋白質、益生元等營養成分時，蒙牛的母乳研究團隊便錨定了脂肪——母乳中占比過半的能量來源，也是決定營養吸收效率的關鍵因素之一，率先踏上了這條“少有人走的路”。
二十年深耕，結出的是一串行業級成果：蒙牛瑞哺恩聯合江南大學采集超6000份中國媽媽母乳樣本，潛心12年研究取得核心突破——“母源MLCT[2]”，并研發母源MLCT+新型OPO[3]專利[4]親和配方，將嬰配粉脂肪相似系數提升至90%；完成覆蓋數百名寶寶、長達15個月的嬰幼兒臨床研究，實現“中國寶寶臨床實證[5]，十大喂養效果”的顯著成果，該成果先后刊發于國際權威期刊《Nutrients》《Food & Function》。
如今，遠見正在加速兌現。上半年，隨著第三款自研HMO原料3'-SL獲批、有機MLCT的產業化落地、新一代7A活性乳鐵蛋白的發布與應用，蒙牛在嬰配粉“芯片”級核心原料上不斷打破進口依賴，產品配方也隨之加速迭代煥新——蒙牛首款添加新一代7A活性乳鐵蛋白的“初愛牛牛”已煥新上市，蒙牛首款有機母源MLCT+有機新型OPO的“初愛牛牛菁至”、蒙牛首款應用自研HMO的“瑞哺恩親悠”也將陸續推出。從基礎研究到原料研發，再到產品應用，持續的科研投入正在轉化為嬰配粉產品創新的長期動力。
成人營養多賽道卡位，原生營養拓寬增長邊界
上半年，成人營養板塊成為蒙牛奶粉加速增長的關鍵引擎，蒙牛悠瑞實現線上線下渠道收入高增，并夯實線上份額第一市場地位。
作為中國中老年行動力領域的先行者，蒙牛悠瑞堅持“專屬配方[6] ，精準營養”，率先推動CaHMB在中老年奶粉中的創新應用，明星產品骨力金裝添加專利[7]提純足量HMB，構建起覆蓋“肌肉、骨骼、關節一體”的三維養護方案。
在功能營養領域，依托登上國際頂級期刊《Cell》的核心專利菌株Lc19，蒙牛奶粉團隊陸續推出安糖盾益生菌粉、安糖盾乳粉以及Sosodaily益生菌粉等高端新品，切入細分藍海，產品屢次斬獲國際榮譽。
與此同時，蒙牛奶粉在全家營養市場同樣落子有力。以蒙牛純牛奶粉為例，依托國際先進活性鎖鮮工藝，通過全流程低溫鎖鮮體系，破解了傳統高溫加工損耗活性營養的行業難題，讓奶粉最大限度保留來自鮮奶的天然活性營養。蒙牛純牛奶粉重新定義了奶粉的“新鮮”標準，成為家庭營養消費升級的新選擇。
從產品到人群，價值營銷實現品牌“復利”
研發投資的長遠成效，已持續顯現并不斷轉化為可感知的產品力。而價值營銷的另一層價值，更在于以品牌投資與消費者建立更深的連接。近年來，蒙牛奶粉持續從產品溝通走向圍繞特定人群的長期溝通，一次次品牌投入，沉淀為可持續放大的品牌資產。
其中，蒙牛悠瑞《勁舞開跳吧！》全國廣場舞展演活動已成為品牌長期經營銀發人群的重要載體。2025年，蒙牛悠瑞聯合國家體育總局、全國婦聯等權威機構，將廣場舞從社區空間帶上國家級舞臺，項目貫穿全年，覆蓋六省百場展演，最終登陸CCTV-3黃金檔，累計傳播曝光近15億。
2026年，這一項目繼續升級。在米蘭冬奧期間，蒙牛悠瑞將中國銀齡舞者帶到米蘭大教堂、斯福爾扎城堡等城市地標。從“上央視”到“上世界舞臺”，廣場舞項目完成了從國內影響力到國際表達的一次升級。
對蒙牛悠瑞而言，廣場舞早已不止于一場營銷活動，而是與億萬中國家庭之間的情感紐帶，是“讓父母老有所樂、老有所力”品牌使命的日復一日的踐行。由此，蒙牛奶粉的價值營銷完成深層轉身——從“講產品”走向“講人”，從一次性的品牌曝光走向長期的人群經營。
從蒙牛瑞哺恩二十年母乳研究，到蒙牛悠瑞對中老年活力生活方式的持續陪伴，再到蒙牛革新活性鎖鮮工藝對奶粉“原生營養”價值的進一步釋放，蒙牛奶粉上半年的逆勢高增，既是長期研發投入與品牌建設持續轉化的結果，也是其“以價值創造價值”理念落地的體現。通過持續深耕全年齡營養需求，蒙牛奶粉正將產品價值、品牌價值進一步轉化為消費者可感知的營養價值與健康價值。
面向“健康中國”建設不斷深化的未來，蒙牛奶粉也將持續發揮乳業產業與科研優勢，聚焦全年齡人群營養健康需求，推動更多科研成果轉化為高品質營養產品，在創造企業價值的同時，為提升國民營養健康水平貢獻更多力量。
參考資料
[1] 專利指中國發明專利，專利名稱副干酪乳酪桿菌Lc19在降低血糖中的應用；專利號：ZL202410620689.1
[2] ①MLCT來源于中長鏈脂肪酸食用油，MLCT營養成分是母乳中存在的營養成分；②袁婷蘭、韋偉、葉興旺、劉正冬、閆志遠、金青哲、王興國，母乳中長鏈甘油三酯研究進展，食品與生物技術學報[J]，2022.41(6):41-50.
[3] OPO：1，3-二油酸 2-棕櫚酸甘油三酯。
[4] 專利指中國發明專利，專利號 ZL202110901955.4，親和配方指代 MLCT 結構脂+新型 OPO.
[5] 是指含MLCT和OPO配方粉的臨床喂養研究。
[6] 專屬配方：指的是蒙牛集團根據中國中老年人的特有需求營養而研發，將蛋白質、鈣、硒、鎂等營養成分組合而成的專屬配方。
[7] 專利指中國發明專利，一種β-羥基-β-甲基丁酸的純化方法，專利號ZL201310127262.X。
